1. 「守りの資産」としての債券の重要性
- 不裕層・準不裕層の増加: 資産1億円以上の世帯が増える中、いかに「減らさないか」という守りのニーズが高まっています 。
- 低相関性: 債券は株式や不動産との相関が低く、株価暴落時のクッション（緩衝材）として機能します。
- 低リスク: 株式に比べて価格変動（リスク）が1/3から1/4程度に抑えられており、資産の生存率を高めます。
2. 債券投資の落とし穴と注意点
- 手数料の不透明性: 現物債券の売買には「スプレッド（価格差）」という実質的な手数料が5%程度含まれている場合があり、注意が必要です。
- 金利リスク: 満期まで持てば元本確保されますが、途中で売却する場合は金利上昇によって価格が大きく下落するリスクがあります（例：2022年の米国債暴落）。
- 信用リスク: 利回りが異常に高い債券（ハイイールド債など）は、発行体の倒産リスクも高いため慎重な判断が求められます。
3. 年齢に応じた「出口戦略」の比率
- 110マイナス年齢の法則: 「110 － 年齢」を株の比率にする考え方が提案されています。50代なら株60%・債券40%程度が目安です。
- 取り崩し期のガード: 資産形成の終盤や取り崩し期に相場がクラッシュする「順序リスク」を防ぐため、債券でガードを固めることが不可欠です。
４. 結論：債券は「守りの要」
- 資産形成の初期は株式で積極的に増やし、50代以降や次世代への継承を見据える段階では、債券を組み込んだバランスの良いポートフォリオへ移行することが推奨されています。
