日本株は異常に割安
- 日経平均5万円到達も現実的：政策や政治的不安が解消されれば、市場はスルスルと5万円に到達する可能性がある。
- トランプ関税の影響は限定的：市場はトランプの過激な関税政策を現実的には実行しないと見ており、過度に反応していない。
- 日銀・財務省の“引き締めDNA”が懸念：利上げや財政健全化路線は、景気回復を妨げるリスクがある。
株価が割安といえる背景（イールドスプレッド分析）
- 過去との比較で明らかに割安：
- 1990年のバブル期は株の利回り1.5％、国債利回り約8％（株が割高）。
- 現在は株の利回り7％、国債利回り1％未満（株が割安）。
- 理論的に株価は2倍程度まで上昇余地がある：今のPER（株価収益率）16倍が30倍程度まで上がる余地あり。
日本企業の収益力が飛躍的に改善
- 企業利益率が大幅上昇：
- アベノミクス前は税引後利益率0.99％、現在は5％超。
- ビジネスモデルの転換が奏功：
- グローバル展開、法人税減税、営業外利益増などにより収益構造が強化。
- M&Aや海外投資にも積極的：収益拡大の新たな原動力となっている。
日本経済の誤解と市場の過小評価
- マクロ経済の低迷イメージが根強い：
- 実質GDPは横ばい、家計消費は2014年をピークに低迷。
- マクロ経済の印象が悪いため、投資家は日本株に消極的。
- 企業の実力回復が評価されていない：企業の稼ぐ力が大幅に改善しているにも関わらず、市場はその成長を織り込んでいない。
自社株買いの活発化
- 企業の資金余力が増大：
- 過去は借金頼みだったが、現在は自己資金が潤沢。
- 自社株買いで資本効率を向上：株主還元や株価押し上げに貢献している。