素人の君が株式相場で覚えるべきセクターローテーション
景気循環・金融政策の段階ごとに、株式市場で優位になる業種（セクター）が順番に入れ替わる現象。
これはウォール街では古典的かつ実務的な考え方で、
個別株の前に、まずセクターを間違えるなと言われています。
株価を語る前に知るべき大前提（事実）
- 株価は 景気と金利 に最も強く反応する
- 個別企業の努力よりも
「どのセクターに資金が流れているか」 の方が短中期では重要 - プロの資金（機関投資家）は
セクター単位で売買する
景気循環 × セクターローテーション（基本構造）
が典型的な順序です。
① 景気底打ち・金融緩和初期
（利下げ・流動性供給）
上がりやすいセクター：
- 金融（銀行・証券）
- 一般消費財（裁量消費）
- 住宅・不動産
- 小型株（ラッセル2000）
理由（事実）：
- 金利低下＝信用コスト低下
- 景気回復初期はレバレッジ産業が最も恩恵を受ける
② 景気回復・拡大初期
（企業業績が急回復）
上がりやすいセクター：
- 資本財（機械・建設）
- IT・半導体
- 素材
理由：
- 設備投資が回復
- 企業が「攻め」に転じる
この局面でディフェンシブを持っているのは機会損失です。
③ 景気拡大後半・インフレ意識
（利上げ開始・コスト上昇）
上がりやすいセクター：
- エネルギー
- 素材
- 価格転嫁力のある大型株
理由：
- インフレ局面では実物資産・資源が選好される
- 金利上昇でも耐えられる企業に資金が集まる
④ 景気減速・金融引き締め終盤
（利上げピーク・逆イールド）
上がりやすいセクター：
- 生活必需品
- ヘルスケア
- 公益事業（電力・ガス）
理由：
- ディフェンシブ需要
- キャッシュフローの安定性が評価される
ここではヒーロー株から安全株へ逃げるのが賢明。
知るべき実践ルール
① セクターが間違っていたら個別分析は無意味
「最高のCEOでも、最悪のセクターにいたら株は上がらない」
② ローテーションは予測ではなく確認
- 金利
- FRBの声明
- セクターETFの相対パフォーマンス
これを見て 「もう起きている流れ」に乗る のが賢明
③ 一気に乗り換えない
- 段階的に移す
- コアは残す
- セクター比率を調整する
