スティーブン・ミラン氏の経済理論：関税政策と貿易システム再構築の視点

トランプ次期大統領によって経済諮問委員会（CEA）委員長に指名されたスティーブン・ミラン氏は、関税政策の積極的な擁護者として知られており、グローバル貿易システムの再構築に関する独自の経済的見解を持っています。彼の経済理論は、財政収入の確保と国内産業保護の側面から関税の有効性を主張し、適切に実施すれば著しいインフレを引き起こさずに経済成長に寄与すると考えています。ミラン氏はトランプ政権一期目では財務省の上級顧問を務め、直近ではマンハッタン研究所のフェローや投資会社ハドソン・ベイ・キャピタルのシニア・ストラテジストとして活動してきました12。彼の経済理論は、単なる保護主義の枠組みを超え、国際交渉の手段としての関税の戦略的活用や段階的な関税導入による市場混乱の最小化など、実践的かつ戦略的な側面を含んでいます。本報告では、ミラン氏の経済理論の核心部分を分析し、トランプ次期政権の経済政策への潜在的影響について考察します。

スティーブン・ミラン氏の経歴と専門的背景

スティーブン・ミラン氏は、2024年12月22日にトランプ次期大統領によって経済諮問委員会（CEA）委員長に指名されました2。CEAは大統領に対して経済政策の助言を行い、毎年「大統領経済報告書（ERP）」を作成する重要な機関であり、一般教書、予算教書と並んで米国の三大教書の一つに位置付けられています2。ミラン氏はトランプ政権一期目において財務省で経済政策担当のシニア・アドバイザーを務めた経験を持ち、直近ではニューヨークのシンクタンクであるマンハッタン研究所のフェローや投資会社ハドソン・ベイ・キャピタル・マネジメントのシニア・ストラテジストとして活動してきました12。このような経歴は、ミラン氏が学術的な経済理論と実務的な金融市場の知見を兼ね備えていることを示しています。

ミラン氏の専門的背景は、経済政策立案と金融市場の実践的理解の両面にわたっています。彼は「グローバル貿易システム再構築のユーザーガイド（A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System）」（2024年11月）や「脆弱な再工業化と強靭な再工業化（Brittle Versus Robust Reindustrialization）」（2024年2月）などの論文を発表しており、これらの文献から彼の経済思想の一端を窺うことができます1。このような専門的背景は、彼が単なる理論家ではなく、実践的な政策立案者としての側面も持ち合わせていることを示しています。また、投資会社でのストラテジストとしての経験は、金融市場と経済政策の相互作用についての深い理解を形成する上で重要な役割を果たしたと考えられます。

関税政策に関するミラン氏の経済理論

ミラン氏の経済理論の中心的な特徴の一つは、関税政策に対する積極的な支持です。彼は「関税の熱心な擁護者」として知られており、適切に実施された関税政策は経済に大きな利益をもたらすと主張しています2。特に注目すべきは、彼が2024年11月に投資関連情報誌「バロンズ」に寄稿した記事で、トランプ前政権が課した中国原産品や鉄鋼・アルミニウム製品に対する追加関税について肯定的な見解を示していることです2。彼はこれらの政策が従来の経済的コンセンサスを打ち砕き、新たな視点をもたらしたと評価しています。ミラン氏によれば、関税は「うまく活用すれば、2017年税制改革法（TCJA）の3分の1に相当する財源を調達できる」とされ、「目立ったインフレの上昇なく効果的に歳入を増やすことができる」という重要な経済的機能を持つと考えられています2。

ミラン氏の関税理論の独自性は、単なる保護主義的手段としてではなく、国際交渉の戦略的ツールとして関税を位置づけている点にあります。彼は「トランプ氏の再選から数日後、EUは天然ガスの購入先をロシアから米国に切り替え、今後予定されている関税負担を軽減するための交渉を行う用意があることを示唆した」と述べ、関税が諸外国との交渉材料として機能する可能性を指摘しています2。この視点は、関税を単なる経済的手段ではなく、外交的・戦略的ツールとして捉える複合的なアプローチを示しています。同時に、ミラン氏は関税政策の実施方法についても慎重な見解を持ち、「望ましくない金融市場の変動」を避けるために、例えば中国からの輸入に対する60％の関税を一度に導入するのではなく、「毎月2％引き上げるなど段階的に行うべき」と主張しており、市場の安定性にも配慮した実践的なアプローチを示しています2。

グローバル貿易システム再構築に関する視点

ミラン氏の経済理論のもう一つの重要な側面は、グローバル貿易システムの再構築に関する彼の視点です。彼は2024年11月に「グローバル貿易システム再構築のユーザーガイド（A User’s Guide to Restructuring the Global Trading System）」という論文を発表しており、この中で現在の国際貿易体制に対する批判的分析と改革の方向性を提示していると考えられます1。また、2024年2月の「脆弱な再工業化と強靭な再工業化（Brittle Versus Robust Reindustrialization）」という論文では、アメリカの産業政策と再工業化に関する彼の見解が示されています1。これらの文献はミラン氏の貿易システムに対する包括的な改革ビジョンを反映しており、彼の経済理論の重要な部分を構成しています。

ミラン氏の貿易システム再構築に関する視点は、おそらく金融システムと経済成長の関連性についての理解によっても裏付けられています。金融と成長の理論に関する研究では、情報コストと取引コストを軽減する金融システムが経済成長を促進する可能性が指摘されています3。特に、取引コストの削減が専門化と生産性向上をもたらすという理論は、アダム・スミスの経済思想にまで遡ることができ、「より専門化された生産過程をサポートするシステム」としての市場の役割が強調されています3。ミラン氏の貿易システム再構築の視点も、こうした金融と経済成長の理論的枠組みに影響を受けている可能性があります。彼が主張する貿易システムの改革は、単に保護主義的な措置を講じることではなく、より効率的で強靭な生産システムをサポートする国際的な枠組みの構築を目指していると考えられます。

経済理論における金融市場の役割に関する見解

ミラン氏が投資会社のハドソン・ベイ・キャピタル・マネジメントのシニア・ストラテジストとして活動してきた背景を考慮すると、彼の経済理論における金融市場の役割に関する見解も重要です。金融市場は経済成長において重要な役割を果たすとされており、金融仲介機関と市場が成長に寄与し、その関係は単なる逆の因果関係だけではないという証拠が多く存在します3。ミラン氏の経済理論も、こうした金融市場と実体経済の相互作用の理解に基づいている可能性があります。

金融理論の研究では、金融市場の発展が企業の外部資金調達の制約を緩和し、それによって経済成長に影響を与えるメカニズムが示唆されています3。ミラン氏の関税政策に関する見解も、こうした金融的視点から解釈することができます。例えば、彼が関税政策の実施において「望ましくない金融市場の変動」を避けるべきだと主張している点は、経済政策と金融市場の密接な関連性についての理解を示しています2。金融市場の安定性を保ちながら経済政策を実施することの重要性を認識しているのです。このような視点は、グリーンウッドとスミス（1996）のモデルが示すような、取引コストの削減と専門化の促進、そして生産性向上につながる金融市場の役割に関する理解とも一致する可能性があります3。ミラン氏の経済理論は、金融市場と実体経済の相互作用を踏まえた包括的なアプローチを取っていると考えられます。

ミラン氏の経済理論とトランプ次期政権の経済政策

ミラン氏の経済諮問委員会（CEA）委員長への指名は、トランプ次期政権の経済政策の方向性を示唆する重要な人事です。CEAは大統領に対して経済政策の助言を行い、毎年「大統領経済報告書（ERP）」を作成する機関として、政権の経済政策の理論的基盤を形成する重要な役割を担います2。ミラン氏の経済理論、特に関税政策に関する積極的な見解は、トランプ次期政権の貿易政策にも大きな影響を与える可能性があります。

トランプ次期政権の経済政策チームには、ミラン氏以外にも、商務長官候補のハワード・ラトニック氏や米国通商代表部（USTR）代表候補のジェミソン・グリア氏、ピーター・ナバロ上級顧問（通商・製造業担当）など、トランプ氏の強硬な関税政策を支持する人物が多く含まれています2。一方で、財務長官候補のスコット・ベッセント氏やケビン・ハセット国家経済会議（NEC）委員長は、関税は段階的に導入すべきなど、比較的慎重な立場をとっていると言われています2。ミラン氏の関税政策に対するアプローチは、急激な導入ではなく段階的な実施を提案している点で、後者の立場に近いとも考えられますが、関税そのものの有効性については積極的に支持している点で前者のグループとも共通点があります。このような多様な見解を持つ経済チームの中で、CEA委員長としてのミラン氏の経済理論がどのように政策に反映されるかは、トランプ次期政権の経済政策の方向性を理解する上で重要な要素となるでしょう。

ミラン氏の経済理論と金融・成長理論の関連性

ミラン氏の経済理論を金融・成長理論の広い文脈の中で位置づけることも重要です。金融システムの発展と経済成長の関連性に関する理論研究では、金融市場や制度が情報コストと取引コストを軽減することによって経済成長に寄与する可能性が指摘されています3。こうした理論的枠組みは、ミラン氏の経済政策に関する見解、特に関税政策とグローバル貿易システムの再構築に関する彼のアプローチを理解する上で参考になります。

金融理論の研究では、金融システムが貯蓄率、投資決定、技術革新に影響を与え、長期的な経済成長率に影響を及ぼす可能性があることが示されています3。ミラン氏の関税政策に関する見解も、単に短期的な収入確保や産業保護だけでなく、長期的な経済構造の変革を視野に入れている可能性があります。彼が著した「脆弱な再工業化と強靭な再工業化」という論文のタイトルからも、長期的な産業構造の変革に関する彼の関心が窺えます1。金融・成長理論の枠組みから見ると、ミラン氏の経済理論は、金融システムと実体経済の相互作用、そして経済政策がこの相互作用に与える影響に関する理解に基づいている可能性があります。このような視点は、彼がCEA委員長として立案する政策提言にも反映される可能性があり、トランプ次期政権の経済政策の理論的基盤となることが期待されます。

結論

スティーブン・ミラン氏の経済理論は、関税政策の積極的な活用と国際貿易システムの再構築に重点を置いており、トランプ次期政権の経済政策の理論的基盤となる可能性が高いです。彼の理論の特徴は、関税を単なる保護主義的手段としてではなく、財政収入の確保や国際交渉の戦略的ツールとして位置づけている点にあります2。また、関税政策の実施においては市場の安定性を重視し、段階的な導入を提案するなど、実践的なアプローチを取っています2。

ミラン氏の経済理論は、金融市場と実体経済の相互作用に関する理解にも基づいていると考えられます。金融システムの発展が経済成長にどのように寄与するかについての理論研究が示すように、情報コストと取引コストを軽減する金融システムは経済成長を促進する可能性があります3。ミラン氏の関税政策とグローバル貿易システムの再構築に関する見解も、こうした理論的枠組みの中で解釈することができます。彼が「脆弱な再工業化と強靭な再工業化」や「グローバル貿易システム再構築のユーザーガイド」などの論文で提示している経済ビジョンは、単に短期的な経済利益を追求するだけでなく、長期的な経済構造の変革を視野に入れた包括的なアプローチであると考えられます1。

CEA委員長としてのミラン氏の役割は、トランプ次期政権の経済政策に理論的基盤を提供することです。彼の経済理論がどのように政策に反映されるかは、他の経済チームメンバーとの相互作用や政治的要因にも左右されるでしょう。しかし、彼の関税政策に関する独自の見解と実践的アプローチは、次期政権の貿易政策に重要な影響を与える可能性があります。ミラン氏の経済理論とそれに基づく政策提言が、アメリカ経済と世界経済にどのような影響をもたらすかは、今後注目すべき重要な研究課題となるでしょう。