日経平均5万2000円到達の背景
- 株高の主因は「高市政権による高圧経済政策」＝積極財政＋金融緩和。
- 政府支出拡大でGDPギャップ（需給ギャップ）を埋め、デフレ脱却を目指す。
- 受給ギャップを埋めるためには約13兆円の追加財政出動が必要。
- 財政出動によって企業設備投資が拡大 → 株高に直結。
🟣 財政・金利・債券市場の安定
- 日本の公的債務残高対GDP比は3年で33ポイント改善（G7の中でも優秀）。
- 債券市場も落ち着き、CDS（信用リスク指標）も低下。
- 実質金利が低いまま維持され、企業の投資活動を促進。
🟡 生産性とイノベーションの波
- 積極財政による「高圧経済」は研究開発（R&D）を促進。
- 研究開発が進むと「全要素生産性（TFP）」が上昇し、長期的な潜在成長率が上がる。
- 過去もITバブル期や通信株高の時期はTFP上昇が見られた。
- 高圧経済→研究開発増→生産性上昇→株価上昇という連鎖。
🟠 高市政権による未来の成長シナリオ
- 全要素生産性が上がれば、名目GDP成長率が大幅に上昇。
- 内閣府試算：TFP0.5％→1.1％で名目GDPが大きく変化。
- 結果、日経平均10万円到達時期が2032年→2027年に前倒しされる可能性。
- インフレ容認（デマンドプル型）政策により実質金利低下・賃金上昇も期待。
🔵 海外投資家の視点
- 高市氏の経済政策は「安倍政権の正常進化版」と評価。
- 外国人投資家が「日本が普通の国に戻った」と判断し、株式を積極購入。
- 潜在成長率上昇が「持続的な株高の根拠」として注目されている。
🟤 米政府再開とリスク要因
- 米国では政府再開後に「失業保険申請の増加」が懸念される。
- 年末にかけて米国の消費が鈍化する可能性もあり、注意が必要。
🟢 注目テーマ・関連銘柄
- 高市政権の「副首都構想」や「AIインフラ投資」関連に注目。
- 米国の80兆円投資計画のうち60兆円分が日米連携案件。
- 関連企業：
- 日本側：三菱重工、東芝、日立、三菱電機、富士電機。
- 米側：マイクロソフト、エヌビディアなどAIインフラ系。
- トヨタも日米経済連携の新たな軸として登場。
🧭 まとめ
- 高市政権は「積極財政＋金融緩和＋研究開発促進」による成長戦略。
- 潜在成長率上昇とインフレ許容により、日本経済は「普通の成長軌道」に回帰。
- 株式市場はそれを先取りして「構造的な株高」へ。
- 日経10万円は2027年にも到達する可能性。